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2022年初，氫能概念股在一級市場和二級市場極為火爆，行業(yè)上、中、下游吸引了眾多企業(yè)爭相布局。在電池回收端，包括格林美股份有限公司（002340.SZ，以下簡稱格林美），北京億華通科技股份有限公司等公司已經(jīng)開始了氫能源電池業(yè)務(wù)。
據(jù)格林美介紹，格林美已開展氫燃料電池回收業(yè)務(wù)。公司成立了氫燃料電池材料研究中心，開發(fā)汽車氫燃料電池催化劑材料，并與多家汽車公司開展了氫燃料汽車智能拆解、電堆拆解、鉑提取等貴金屬技術(shù)的研究。但目前，與行業(yè)內(nèi)同類企業(yè)一樣，格林美氫燃料電池的回收業(yè)務(wù)量并不大。
雖然國內(nèi)外有許多電池制造商、汽車制造商等布局氫能源，但氫燃料電池、氫能汽車在產(chǎn)業(yè)鏈、成本、核心技術(shù)等方面仍有許多困難需要突破，依靠補貼支持氫能如何逐步實現(xiàn)商業(yè)化，仍需要多方聯(lián)動探索前路。
搶占先機
隨著“雙碳”的目標，綠色出行等熱門詞匯成為汽車行業(yè)的焦點，清潔能源越來越受到資本市場的青睞。氫燃料電池正處于爆炸式發(fā)展的前夕。目前，世界上已有超過15個國家布局了氫能汽車產(chǎn)業(yè)。根據(jù)《中國氫能源及燃料電池產(chǎn)業(yè)白皮書》，到2025年，中國氫能產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值將達到1萬億元。
目前，大多數(shù)氫能汽車使用燃料電池，其中氫燃料電池技術(shù)需要解決的一個主要痛點是催化劑。基于氫燃料電池的工作原理，目前大多數(shù)商用氫能汽車使用鉑（PT）催化劑好地吸收氫氣分子，促進離解。格林美氫燃料電池材料研究中心的目標是鉑催化劑。
2020年6月，格林美董事長許開華透露，公司正在布局氫燃料電池催化劑，并建立了鉑金屬回收線。在此基礎(chǔ)上，開發(fā)了鉑的高端應(yīng)用，完成了Pt/C催化劑2.5-3納米晶粒尺寸控制。同年10月，格林美表示，公司已在湖北荊門國家工程技術(shù)中心設(shè)立氫燃料電池材料研究中心，開發(fā)氫燃料電池關(guān)鍵催化劑材料。但格林美也回應(yīng)投資者，氫能產(chǎn)業(yè)化和商業(yè)化是2030年后的現(xiàn)實。
長期以來，鉑作為一種稀有金屬，僅在世界少數(shù)地區(qū)開采，難度大，價格昂貴。氫燃料電池所需的鉑催化劑大多依賴進口。許多國內(nèi)企業(yè)對這一潛在市場感興趣，爭相進入市場，但高成本等實際因素仍然是這些企業(yè)面臨的問題。
就氫燃料電池布局等問題聯(lián)系了格林美的相關(guān)負責人，其表示：“格林美確實做了一些氫能電池回收工作，但規(guī)模不大，主要是與豐田合作?！备窳置辣硎?，其開發(fā)的PT/C催化劑與行業(yè)龍頭企業(yè)同系列產(chǎn)品性能相當。此外，公司還與汽車公司開展了氫燃料汽車智能拆解、電堆拆解、鉑提取等貴金屬技術(shù)的研究。2021年，公司開發(fā)的低成本鉑鈷催化劑材料活性與市場樣品相當，鉑催化劑銷售額超過1000萬元，鉑催化劑回收利潤模式初步形成。
然而，根據(jù)格林美2021年半年度報告，格林美對氫燃料電池催化劑的研究開發(fā)支出僅為837萬元左右，占當前開發(fā)總支出的2.3%。在氫燃料電池的回收過程中，鉑碳催化劑的回收過程更容易操作?；趪鴥?nèi)氫燃料電池汽車的生產(chǎn)和銷售現(xiàn)狀，格林美等電池回收企業(yè)只處于氫燃料電池回收業(yè)務(wù)的圈地狀態(tài)，以占據(jù)市場的先入優(yōu)勢。
價格飆升
目前，國內(nèi)動力電池回收業(yè)務(wù)仍以鋰電池為主，但在過去兩年的電池分解等業(yè)務(wù)領(lǐng)域，大多數(shù)企業(yè)仍以三元鋰電池、磷酸鐵鋰電池為主要回收對象。格林美的主要業(yè)務(wù)是廢鈷、鎳、鎢、銅資源和電子廢物的回收利用，以及鈷鎢粉末材料、電池材料、金銀等稀有貴金屬、銅原料和塑木型材的生產(chǎn)和銷售。
回顧2020年，動力電池回收引起了市場的高度關(guān)注，但受疫情影響，新能源產(chǎn)業(yè)鏈和硬質(zhì)合金產(chǎn)業(yè)鏈同比下降13%，歸屬于母公司的凈利潤同比下降44%。2021年，格林美主營業(yè)務(wù)回暖，收入和歸屬于母公司的凈利潤數(shù)據(jù)較去年有所上升。
同時，隨著動力電池回收業(yè)務(wù)的擴張，格林美通過借貸獲得了發(fā)展資金。根據(jù)格林美2021年第三季度報告，報告期內(nèi)短期貸款約57.82億元，長期貸款約34.41億元，較期初增加277.59%，應(yīng)付利息較期初增加241.21%。
此外，格林美還計劃在2021年9月下旬發(fā)行總額不超過10億元的中期票據(jù)。同時，格林美還打算出售其上市公司株洲歐科億數(shù)控精密刀具股份有限公司約25萬股，以獲得未來發(fā)展所需的資金。
目前，動力電池回收價格正在飆升。公開數(shù)據(jù)顯示，近期動力電池原料鈷的價格上漲至每噸49.8萬元，碳酸鋰價格上漲至每噸30萬元。根據(jù)中國汽車技術(shù)研究中心的數(shù)據(jù)，2020年國內(nèi)退役動力電池市場規(guī)模達到100億元。未來，隨著新能源汽車普及率的逐步提高，動力電池回收市場規(guī)模也將擴大。
格林美宣布，2022年1月初，格林美子公司與新洋豐農(nóng)業(yè)科技股份有限公司子公司簽訂合作協(xié)議，共同投資成立合資企業(yè)，作為每年15萬噸磷酸鐵項目的投資經(jīng)營主體。此前，格林美子公司還與廈門廈鎢新能源材料股份有限公司簽訂了三元前驅(qū)體與四氧化三鈷的合作協(xié)議。自協(xié)議簽訂之日起至2023年12月31日，格林美子公司預(yù)計每年向廈門廈鎢新能源材料股份有限公司提供約1.5萬～3.5萬噸三元前驅(qū)體產(chǎn)品，四氧化三鈷產(chǎn)品每年約0.5萬～1.5萬噸。
能起飛嗎？
隨著新能源汽車進入下半年的發(fā)展，智能網(wǎng)聯(lián)、氫能等相繼成為行業(yè)新的出路，但實現(xiàn)真正的商業(yè)化經(jīng)營還有很長的路要走。
截至發(fā)稿，A股和B股約有142只氫能概念股，其中廣東約有11家氫能概念上市公司，包括格林美、金發(fā)科技、雄韜股份等。對于氫能汽車的發(fā)展，《廣東省培育新能源戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群行動計劃（2021~2025年）》（以下簡稱《行動計劃》）將氫能產(chǎn)業(yè)鏈培育項目納入未來五年發(fā)展的重點。
根據(jù)《行動計劃》，到2025年，廣東制氫規(guī)模約8萬噸，氫燃料電池約500萬千瓦，儲能規(guī)模約200萬千瓦。推進佛山（云?。┊a(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移園、廣州開發(fā)區(qū)、佛山南海、高明區(qū)氫燃料電池產(chǎn)業(yè)園建設(shè)，建立廣深高溫燃料電池及系統(tǒng)研發(fā)制造基地，建立廣州、佛山、東莞、云浮氫能高端設(shè)備產(chǎn)業(yè)集群和惠州、茂名、東莞、湛江氫儲運產(chǎn)業(yè)集群。
但目前，由于氫能汽車的技術(shù)、高成本等問題，包括現(xiàn)代汽車、奔馳汽車等汽車制造商暫緩氫能汽車的研發(fā)，氫燃料電池主要用于大型運輸車輛或商用車輛，國內(nèi)氫能乘用車仍處于早期階段，燃料電池汽車數(shù)量超過6500輛。
在動力電池回收端，國內(nèi)相關(guān)企業(yè)取得了突破。例如，氫燃料電池堆回收拆解后的石墨雙極板清洗后可直接回收或用于制造制動片；氣體擴散層物理破碎后，可直接用于保溫材料填料。質(zhì)子交換膜通過高溫高壓轉(zhuǎn)化為樹脂溶液，再生產(chǎn)膜可用于燃料電池或氯堿行業(yè)。
目前，氫能汽車的發(fā)展還有很多問題需要解決，包括氫能汽車的生產(chǎn)和銷售如何支持萬億市場、加氫站等設(shè)施的建設(shè)、氫燃料電池的技術(shù)成本等。提前進入市場布局的企業(yè)能否在新風口起飛還有待觀望。
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