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各種跡象表明，氫能正在迎來(lái)新一輪的發(fā)展高潮。
氫能是已知能源中最清潔的能源。氫無(wú)色無(wú)味、來(lái)源廣泛。氫的燃燒熱值是汽油的3倍，焦炭的4.5倍，產(chǎn)物是水。氫能以其可再生、可持續(xù)、清潔、無(wú)污染、高效等特點(diǎn)被認(rèn)為是終極能源。
在“雙碳”目標(biāo)的推動(dòng)下，氫能近年來(lái)也得到了國(guó)家政策的大力支持。自2019年兩會(huì)以來(lái)，氫能首次寫入《政府工作報(bào)告》，在全國(guó)掀起了氫能發(fā)展熱潮。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，中國(guó)已有50多個(gè)地級(jí)市發(fā)布了氫能產(chǎn)業(yè)規(guī)劃。據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，氫能頂層設(shè)計(jì)文件也有望在不久的將來(lái)發(fā)布。
行業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展?jié)摿ΟB加優(yōu)惠政策，資本市場(chǎng)反應(yīng)迅速。自2020年2月初以來(lái)，氫能板塊悄然翻了一番多，成為同期最搶眼的板塊之一。
然而，氫能產(chǎn)業(yè)鏈較長(zhǎng)，涉及許多關(guān)鍵核心技術(shù)?？傮w而言，我國(guó)氫能產(chǎn)業(yè)主要依靠進(jìn)口關(guān)鍵部件，關(guān)鍵部件制備技術(shù)與國(guó)際領(lǐng)先水平仍存在明顯差距，核心技術(shù)薄弱。
這意味著在目前的許多上市公司中，誰(shuí)能真正成為氫能的領(lǐng)導(dǎo)者還不清楚。但可以肯定的是，如此巨大的氫制備最終將回到儲(chǔ)存和運(yùn)輸?shù)膯?wèn)題上。這也給儲(chǔ)運(yùn)行業(yè)的“老兵”中集安瑞科（03899）帶來(lái)了價(jià)值重估的機(jī)會(huì)。
打開氫能儲(chǔ)運(yùn)的想象空間
中集集團(tuán)(02039.HK)成立于1980年，起源于深圳，全稱為中國(guó)國(guó)際海運(yùn)集裝箱(集團(tuán))股份有限公司，是中國(guó)第二家與外企合資企業(yè)，由招商局和丹麥寶隆洋行共同出資成立。
航運(yùn)業(yè)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展呈現(xiàn)正相關(guān)的關(guān)系，中集集團(tuán)成立之初，這一要素也直接影響到整個(gè)航運(yùn)業(yè)。隨之而來(lái)的問(wèn)題是市場(chǎng)對(duì)航運(yùn)業(yè)的需求不穩(wěn)定，中集集團(tuán)的訂單量很小。
1986年，經(jīng)過(guò)多年的虧損，處于破產(chǎn)邊緣的中集集團(tuán)開始了內(nèi)部清算。丹麥寶隆洋行退出公司經(jīng)營(yíng)管理，中集集團(tuán)轉(zhuǎn)由招商局負(fù)責(zé)經(jīng)營(yíng)管理。
直到20世紀(jì)80年代末，市場(chǎng)開始復(fù)蘇，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展達(dá)到了一個(gè)新的數(shù)量級(jí)。中集集團(tuán)也迅速崛起，成本低于行業(yè)平均50-100美元。1996年，中集集團(tuán)以20%的市場(chǎng)份額超過(guò)韓國(guó)、日本成為世界上第一集裝箱企業(yè)，成功脫穎而出。
2020年，新冠肺炎疫情席卷全球，疫情控制最好的中國(guó)作為世界制造工廠，發(fā)揮了全球供應(yīng)中心的作用。隨著海外需求的反彈和出口貿(mào)易的繁榮，市場(chǎng)對(duì)航運(yùn)的需求一度處于相對(duì)較高的水平。在這種背景下，集裝箱“一箱難求”的場(chǎng)景最終被創(chuàng)造出來(lái)，中集集團(tuán)成功躋身1000億市值俱樂(lè)部之列。
根據(jù)2021年第三季度報(bào)，中集集團(tuán)正式發(fā)布了2021年第三季度業(yè)績(jī)報(bào)告。報(bào)告顯示，2021年1-9月，中集實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1182.42億元，同比增長(zhǎng)85.94%；歸母凈利潤(rùn)87.99億元，同比增長(zhǎng)1161.42%。
中集集團(tuán)投產(chǎn)39年、上市27年，不僅僅是集裝箱業(yè)務(wù)。做大做強(qiáng)后，也進(jìn)行了多元化布局。一方面，中集開始探索運(yùn)輸車輛領(lǐng)域。從2002年到2007年，從側(cè)簾車→廂式拖車→罐車，從美國(guó)→澳大利亞→北美，再到中國(guó)，中集在半掛車領(lǐng)域的銷量已經(jīng)超過(guò)世界第一。
另一方面，中集開始探索能源化工和食品設(shè)備、海洋工程、物流運(yùn)營(yíng)、機(jī)場(chǎng)設(shè)備等領(lǐng)域，利用中國(guó)制造業(yè)在24個(gè)領(lǐng)域獲得世界第一。
近年來(lái)，減碳已成為世界各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要命題，氫能因其完全綠色的自然優(yōu)勢(shì)而成為各國(guó)的持續(xù)賭注。美國(guó)、歐洲、俄羅斯、日本等主要工業(yè)化國(guó)家和地區(qū)已將氫能納入國(guó)家能源戰(zhàn)略規(guī)劃。根據(jù)國(guó)際氫能委員會(huì)最近發(fā)布的報(bào)告，自今年2月以來(lái)，全球已宣布大型氫能開發(fā)項(xiàng)目131個(gè)，全球項(xiàng)目總數(shù)達(dá)到359個(gè)。
在中集集團(tuán)的能源業(yè)務(wù)領(lǐng)域，其子公司中集安瑞科正在打開未來(lái)氫能儲(chǔ)運(yùn)的想象空間。
萬(wàn)億賽道的搬運(yùn)工
從全球氫能布局規(guī)劃來(lái)看，預(yù)計(jì)到2030年，全球氫能投資將激增至5000億美元。據(jù)中國(guó)氫能聯(lián)盟預(yù)測(cè)，到2030年，中國(guó)氫需求將達(dá)到3500萬(wàn)噸，占終端能源系統(tǒng)的5%；到2050年，預(yù)計(jì)需求將達(dá)到6000萬(wàn)噸(相當(dāng)于2020年292.68%)，占終端能源系統(tǒng)的10%，產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)值將達(dá)到12萬(wàn)億元/年。
但客觀地說(shuō)，氫能的發(fā)展仍處于歷史的初級(jí)階段，在大規(guī)模商業(yè)化應(yīng)用之前仍存在許多制約因素。
例如，在氫能的上游制備中，有許多新的電解水制氫方法，如堿性水電解、水煤氣、重整制氫和PEM；在下游汽車應(yīng)用中，有兩種不同的路徑：氫燃料電池和固體氧化物燃料電池。由于成本、技術(shù)突破和效率等諸多因素，整個(gè)行業(yè)尚未找到最佳解決方案。
然而，這并不意味著氫能的發(fā)展路徑是模糊的。
在上游制氫環(huán)節(jié)，隨著光伏/風(fēng)電產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，集中光伏帶來(lái)的電力成本降低，尤其是棄風(fēng)棄光的浪費(fèi)，必然會(huì)影響當(dāng)前的藍(lán)氫(通過(guò)裂解煤或天然氣獲得氫氣)和灰氫(通過(guò)提純焦炭、純堿等行業(yè)的副產(chǎn)品獲得氫氣)整個(gè)行業(yè)轉(zhuǎn)向綠氫(利用風(fēng)能、太陽(yáng)能等可再生能源制氫)是大勢(shì)所趨。
在下游應(yīng)用中，氫能汽車僅在汽車行業(yè)就保持了較高的增長(zhǎng)率，2016年和2019年的復(fù)合增長(zhǎng)率分別為63%和114%。截至2020年底，我國(guó)氫能汽車數(shù)量為7352輛。
中集安瑞科成立于2004年，作為天然氣設(shè)備領(lǐng)域多年的深耕者，憑借積累的優(yōu)勢(shì)，成為大力發(fā)展氫能儲(chǔ)運(yùn)的基礎(chǔ)。
首先，天然氣是目前能源類比較接近氫氣的氣體之一，在物理和化學(xué)性質(zhì)上都有相似之處，在儲(chǔ)運(yùn)發(fā)展的道路上也非常相似；其次，中集安瑞科的業(yè)務(wù)包括清潔能源、化學(xué)環(huán)境和液體食品行業(yè)，可以在運(yùn)輸、儲(chǔ)存和加工關(guān)鍵設(shè)備、工程服務(wù)和系統(tǒng)解決方案方面布局整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈。這使得中集安瑞科能夠在氫氣上復(fù)制和推廣其商業(yè)模式；
最后，早在2006年，中集安瑞科就開始布局氫能業(yè)務(wù)。20多年儲(chǔ)能的積累也為氫能產(chǎn)業(yè)鏈上下游的切入奠定了基礎(chǔ)。
這也意味著，隨著氫能賽道的不斷普及，中集安瑞科在氫能儲(chǔ)運(yùn)方面的地位不容忽視。
氫能研發(fā)的各個(gè)環(huán)節(jié)都有門檻
事實(shí)上，氫能的研究并不是近年來(lái)才開始的。早在20世紀(jì)70年代，世界上許多國(guó)家和地區(qū)就廣泛開展了氫能研究。2003年，當(dāng)時(shí)的美國(guó)總統(tǒng)小布什在美國(guó)發(fā)起了一項(xiàng)自由車倡議，重點(diǎn)是資助汽車氫動(dòng)力領(lǐng)域的研究和實(shí)踐，為美國(guó)能源尋找新的替代品。
到目前為止，氫能的利用還沒(méi)有像新能源汽車那樣迅速普及。最重要的原因之一是技術(shù)壁壘。歐盟、日本、美國(guó)和其他國(guó)家曾經(jīng)擱置氫能的發(fā)展，因?yàn)闅淠芾贸杀靖撸瑹o(wú)法廣泛應(yīng)用。
另一方面，氫能研發(fā)的各個(gè)環(huán)節(jié)都有門檻，儲(chǔ)氫也不例外。
對(duì)于所有進(jìn)入市場(chǎng)的人來(lái)說(shuō)，儲(chǔ)氫連接氫氣制造、中承氫氣儲(chǔ)存和下接氫氣應(yīng)用。從行業(yè)角度來(lái)看，理想的儲(chǔ)氫方式要求儲(chǔ)氫密度高、吸放氫速度快、使用壽命長(zhǎng)、安全性能好、成本低。這挑戰(zhàn)了當(dāng)前的儲(chǔ)氫市場(chǎng)。一個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)是不可避免的——儲(chǔ)氫瓶。
目前，氫儲(chǔ)存和運(yùn)輸主要分為三種方式氫(高壓是目前的主流，對(duì)壓力容器要求高)、液態(tài)儲(chǔ)氫(火箭發(fā)動(dòng)機(jī)等航天領(lǐng)域應(yīng)用廣泛，成本高)和固體儲(chǔ)氫。
中國(guó)加氫站最常用、最成熟的儲(chǔ)氫技術(shù)是高壓氣體儲(chǔ)氫，其儲(chǔ)存方法是將工業(yè)氫壓縮到耐高壓容器中，鋼瓶是最常用的高壓氣體儲(chǔ)氫容器，具有結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單、壓縮氫能耗低、充排速度快等優(yōu)點(diǎn)，但也存在安全性能差、體積低于容量。
從目前氫能瓶的技術(shù)迭代方向來(lái)看，高壓氣態(tài)儲(chǔ)氫容器已從純鋼金屬瓶(I型)、鋼內(nèi)膽纖維纏繞瓶(II型)發(fā)展到鋁內(nèi)膽纖維纏繞瓶(II型)和塑料內(nèi)膽纖維纏繞瓶(IV型)。
與III型相比，IV型產(chǎn)品在材料、成本、使用壽命等方面的優(yōu)勢(shì)更加明顯，在未來(lái)70MPa標(biāo)準(zhǔn)趨勢(shì)下，Ⅳ型產(chǎn)品更具有優(yōu)勢(shì)。
但I(xiàn)V產(chǎn)品雖然優(yōu)秀，但也存在技術(shù)問(wèn)題——由于樹脂內(nèi)膽的使用，安全性大大降低，耐熱、氫滲透、易破裂、密封等問(wèn)題對(duì)制造工藝和復(fù)合材料的開發(fā)提出了諸多挑戰(zhàn)。核心技術(shù)由日本、美國(guó)等國(guó)家掌握，屬于卡脖子技術(shù)。
在中國(guó)，中集安瑞科在Ⅳ型瓶領(lǐng)域處于領(lǐng)先地位，并取得了一定的成績(jī)。
從2013年承擔(dān)海南文昌航天發(fā)射中心液氫儲(chǔ)存設(shè)備任務(wù)到承擔(dān)科技部液氫設(shè)備863工程，中集安瑞科一直處于領(lǐng)先地位。據(jù)官方網(wǎng)站數(shù)據(jù)顯示，截至2020年底，公司已為國(guó)內(nèi)加氫站提供30多座45MP儲(chǔ)氫容器，出口美國(guó)加拿大和韓國(guó)加氫站200多座45MP儲(chǔ)氫容器。
2021年3月，中集安瑞科宣布與Hexagon成立合資企業(yè)。后者是世界上最先進(jìn)的Ⅳ型高壓儲(chǔ)氫瓶技術(shù)的持有者和制造商之一，在材料、技術(shù)和技術(shù)方面處于行業(yè)一流水平。
根據(jù)合資公司的規(guī)劃，高壓儲(chǔ)氫瓶合資公司計(jì)劃設(shè)立年產(chǎn)能約10萬(wàn)個(gè)儲(chǔ)氫瓶的生產(chǎn)線，通過(guò)升級(jí)現(xiàn)有生產(chǎn)設(shè)施建設(shè)三型儲(chǔ)氫瓶的生產(chǎn)能力，預(yù)計(jì)2021年Ⅲ型儲(chǔ)氫瓶產(chǎn)品將產(chǎn)生收入貢獻(xiàn)。預(yù)計(jì)Ⅳ型儲(chǔ)氫瓶生產(chǎn)設(shè)施建設(shè)將于2021年第二季度開始。
這也意味著中集安瑞科有望成為IV型瓶國(guó)產(chǎn)化生產(chǎn)線的先驅(qū)。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，10萬(wàn)個(gè)儲(chǔ)氫瓶的生產(chǎn)線對(duì)應(yīng)于2025年30.95萬(wàn)個(gè)儲(chǔ)氫瓶的市場(chǎng)總量，公司有望在2025年實(shí)現(xiàn)約32.31%的儲(chǔ)氫瓶市場(chǎng)份額。
可以預(yù)見，前景廣闊，未來(lái)超萬(wàn)億氫能軌道將越來(lái)越擁擠，淘金者將不計(jì)其數(shù)。但從商業(yè)的角度來(lái)看，誰(shuí)能繼續(xù)分一杯羹的答案永遠(yuǎn)是賣水者。
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